Πέμπτη 11 Αυγούστου 2011

Το πολλαπλό χρηματιστηριακό κραχ ενεργοποιεί τις κεντρικές τράπεζες

Του Γιάννη Αγγέλη 
Αλλεπάλληλες επαφές έχουν τα τελευταία 24ωρα οι διοικήσεις των κεντρικών τραπεζών του G-20 προκειμένου να συντονισθούν σε νέο κύκλο παρεμβάσεων με στόχο την ανακοπή της ραγδαίας πτώσης των αγορών.

Όπως επισημαίνουν αναλυτές στην Φρανκφούρτη, πρέπει να γυρίσει κανείς πίσω στις ημέρες της κατάρρευσης της Lehman Brothers για να συναντήσει ανάλογες καταστάσεις.

Το ερώτημα που κυριαρχεί πλέον στις αγορές κεφαλαίου είναι το κατά πόσο οι κεντρικές τράπεζες διαθέτουν τα "μέσα" για να έχουν μία αποτελεσματική παρέμβαση, καθώς ήδη έχουν δαπανηθεί από τις κυβερνήσεις τεράστιοι όγκοι κεφαλαίων μετά  2008 για να κρατηθεί το χρηματοπιστωτικό σύστημα στα πόδια του και τα επιτόκια έχουν παραμείνει σε εξαιρετικά χαμηλά έως και μηδενικά επίπεδα για περισσότερα από τρία χρόνια χωρίς οριστικό και ουσιαστικό αποτέλεσμα.

Εκτιμάται πάντως ότι τόσο η προχθεσινή απόφαση της FED να κρατήσει σε σχεδόν μηδενικά επίπεδα τα επιτόκια μέχρι τα μέσα του 2013 όσο και η απόφαση της ΕΚ να προχωρήσει σε αγορές ομολόγων της Ισπανίας και της Ιταλίας δεν είναι παρά μόνο το πρώτο βήμα από τις παρεμβάσεις που θα πρέπει να γίνουν για να συγκρατηθεί η κατάσταση.

Το εντυπωσιακό και παράλληλα εξαιρετικά ανησυχητικό είναι ότι οι αλλεπάλληλες πτώσεις στην χρηματιστηριακή αγορά και ιδιαίτερα την τελευταία εβδομάδα έχουν μειώσει δραματικά την χρηματιστηριακή αξία των μεγάλων ευρωπαϊκών και αμερικανικών τραπεζών πολλές εκ των οποίων παραμένουν έμμεσα με βασικό μέτοχο το κράτος και δεν είναι καθόλου ξεκάθαρο αν οι δυνατότητες κεφαλαιακών ενισχύσεων από τις κυβερνήσεις παραμένουν ένα από τα ενδεχόμενα αν η πίεση συνεχισθεί τα επόμενα 24ωρα.
Το εξ ίσου σημαντικό είναι επίσης ότι το κύμα των πιέσεων γίνεται - αντίθετα με ότι συνήθως συμβαίνει τέτοια εποχή - με πολύ υψηλούς όγκους συναλλαγών και με την συμμετοχή όχι απλά των hegde funds, όπως αρχικά είχε εκτιμηθεί, αλλά και με τους θεσμικούς επενδυτές οι οποίοι παρεμβαίνουν μαζικά στις αγορές προκαλώντας πολύ μεγάλες μετακινήσεις κεφαλαίων μακριά από τα "προϊόντα" που παρουσιάζουν αυξανόμενο κίνδυνο τόσο στα χρηματιστήρια όσο και στις αγορές ομολόγων.


Πηγή:www.capital.gr

Δεν υπάρχουν σχόλια:

Δημοσίευση σχολίου